爱体育,爱体育官方网站,爱体育APP下载/爱体育(ATY SPORTS)是全球领先的在线平台[永久网址:363050.COM]提供多种体育赛事的投注和娱乐服务。爱体育,爱体育官网,爱体育APP,爱体育APP下载,爱体育下载,爱体育网页版,爱体育电竞,爱体育百家乐,爱体育百家乐,爱体育真人,无论您是足球、篮球、网球、棒球还是其他体育项目的爱好者，我们都能满足您的需求，并提供最好的博彩体验。立即注册aty，尽享丰富的乐趣！

　　互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简洁结合,而是在实现平安、移动等网络技术水平上,被用户熟识接受后,尤其是对电子商务的接受,,自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区分不仅仅在于金融业务所采纳的媒介不同,更重要的在于金融参加者深谙互联网“开放、公平、协作、分享”的精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透亮度更强、参加度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用,都应当是互联[1]

　　网金融,包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。互联网金融的进展已经受了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段,并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深化传统金融业务的核心。

　　金融服务实体经济的最基本功能是融通资金,资金供需双方的匹配,包括融资金额、期限和风险收益匹配,可通过两类中介进行,一类是商业银行,对应着间接融资模式,另一类是股票和债券市场,对应着资本市场挺直融资模式。这两类融资模式对资源配置和经济增长有重要作用,但交易成本巨大,主要包括金融机构的利润、税收和薪酬。2021年全国银行和券商的利润约1.1万亿元,税收约5000亿元,员工薪酬1万亿元。

　　对人类金融模式产生根本影响,从广义上讲,具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。狭义的金融角度来看,互联网金融则应当定义在跟货币的信用化流通相关层面,也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。中国涌现了P2P等广义上的互联网金融企业,也消失了清华高校五道口金融学院互联网金融试验室这样的讨论机构,同时也可以看到许多狭义上的互联网金融企业悄然消失。

　　通过互联网技术手段,最终可以让金融机构离开资金融通过程中的曾经的主导型地位,由于互联网的分享,公开、透亮等等的理念让资金在各个主体之间的游走,会特别的挺直,自由,而且低违约率,金融中介的作用会不断的弱化,从而使得金融机构日益沦落为从属的服务性中介的地位。不再是金融资源调配的核心主导定位。也就是说,互联网金融模式是一种努力尝试摆脱金融中介,金融脱媒,的行为。[2]当前格局整体格局

　　当前互联网金融格局,由传统金融机构和非金融机构组成。传统金融机构主要为传统金融业务的互联网创新以及电商化创新等,非金融机构则主要是指利用互联网技术进行金融运作的电商企业、创富贷(P2P)模式的网络借贷平台,众筹模式的网络投资平台,挖财类的手机理财APP,以及第三方支付平台等。[3]

　　中国金融业的改革是全球瞩目的大事,尤其是利率市场化、汇率市场化和金融管制的放松。而全球主要经济体每一次重要的体制变革,往往伴随着重大的金融创新。中国的金融改革,正值互联网金融潮流兴起,在传统金融部门和互联网金融的推动下,中国的金融效率、交易结构,甚至整体金融架构都将发生深刻变革。

　　随着信息通讯技术和互联网的进展,互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。某一个新大事的发生或者是网络上对某支股票的热议都在很大程度上左右着金融实践者们的行为,同时进一步影响着股市改变的趋势。另一方面,在金融市场中,传统的金融市场的影响因素同样发挥着巨大的作用。

　　据《中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告前瞻》分析,在中国,互联网金融的进展主要是监管套利造成的。一方面,互联网金融公司没有资本的要求,也不需要接受央行的监管,这是本质缘由,从技术角度来说,互联网金融虽然具有自身优势,但是要考虑合规和风险管理的问题。

　　从政府不断出台的金融、财税改革政策中不难看出,惠及扶持中小微企业进展已然成为主旋律,占中国企业总数98%以上的中小微企业之于中国经济进展的重要性可见一斑。而从互联网金融这种轻应用、碎片化理财的属性来看,相比传统金融机构和渠道而言,则更易受到中小微企业的青睐,也更符合其进展模式和刚性需求。

　　当前,在POS创富理财领域,以往不被重视的大量中小微企业的需求,正被拥有大量数据信息和数据分析处理力量的第三方支付机构深度聚焦着。随着快钱、创富理财、乐富支付等先后推出移动支付产品,这种更便携、更才智、更具针对性的支付体验必将广泛惠及中小微商户。业内专家认为,当以创富理财、快钱、通联支付、乐富支付为代表的支付创新企业将金融支付彻底带入“基层”,也预示着中小微企业将成为互联网金融进展中最大的赢家,这对于中国经济可持续健康稳定进展也将有着重要且深远的意义。[5]模式

　　第三,资金供求的期限和数量的匹配,不需要通过银行或券商等中介,完全可以自己解决,

　　第一是传统的金融借助互联网渠道为大家供应服务。这个是大家熟识的网银。互联网在其中发挥的作用应当是渠道的作用。

　　其次种模式,类似阿里金融,由于它具有电商的平台,为它供应信贷服务制造的优于其他放贷人的条件。互联网在里边发挥的作用是依据大数据收集和分析进而得到信用支持,。

　　第三种模式,大家常常谈到的P2P的模式,这种模式更多的供应了中介服务,这种中介把资金出借方需求方结合在一起。进展至今由P2P的概念已经衍生出了许多模式。中国网络借贷平台已经超过2021[7]

　　一、担保机构担保交易模式,这也是相对平安的P2P模式。此类平台作为中介,平台不吸储,不放贷,只供应金融信息服务,由合作的小贷公司和担保机构供应双重担保。此模式首先在创富贷平台创立,由创富贷与中安信业共同推出产品“机构担保标”。此类平台的交易模式多为“1对多”,即一笔借款需求由多个投资人投资。此种模式的优势是可以保证投资人的资金平安,中安信业、证大速贷、金融联等中国大型担保机构均介入到此模式中。

　　二、大型金融集团推出的互联网服务平台。与其他平台仅仅几百万的注册资金相比,陆金所4个亿的注册资本显得尤其亮眼。此类平台有大集团的背景,且是由传统金融行业向互联网布局,因此在业务模式上金融颜色更浓,更“科班”,还拿风险掌握来说,陆金所的P2P业务依旧采纳线下的借款人审核,并与平安集团旗下的担保公司合作进行业务担保,还从境外挖了专业团队来做风控。线下审核、全额担保虽然是最靠谱的手段,但成本并非全部的网贷平台都能负担,无法作为行业标配进行推广。值得一提的陆金所采纳的是“1对1”模式, 1笔借款只有1个投资人, 需要投资人自行在网上操作投资,而且投资期限为1-3年,所以在刚推出时天天被埋怨买不到,而且流淌性不高。但由于1对1模式债权清楚, 因此陆金所在2021年底推出了债权转让服务,缓解了供应不足和流淌性差的问题。

　　三、 以交易参数为基点,结合O2O,Online to Offline ,将线下商务的机会与互联网结合,的综合交易模式。例如阿里为电商加入授信审核体系,对贷款信息进行整合处理。这种小贷模式创建的P2P业务凭借其客户资源、 电商交易数据及产品结构占得优势,其线下成立的两家公司对其平台客户进行服务。线下商务的机会与互联网结合在了一起,让互联网成为线下交易的前台。

　　四、 以P2P网贷模式为代表的创新理财方式受到了广泛的关注和认可, 与传统金融理财服务相比, P2P的借款人主体是个人, 以信用借款为主,在借款来源一端被严格限制为有着良好实体经营、 能供应固

　　定资产抵押的有借款需求的中小微企业。依托搭建的线下多金融担保体系,从结构上彻底解决了P2P模式中的固有冲突,让平安保障更实际且更有力度。

　　第四种模式,通过交互式营销,充分借助互联网手段,把传统营销渠道和网络营销渠道紧密结合;将金融业实现由

　　“产品中心主义” 向“客户中心主义”的转变;调整金融业与其他金融机构的关系,共建开放共享的互联网金融平台。由于此模式进展时间较短,平台的模式各有不同, 归纳起来主要有以下三大类,

　　一、专业P2P(Professional to Professional) 模式。在专业的金融服务人员之间建立信息交换和资源共享的平台,在中间从事信息匹配和精准推举,促进线上信任的建立和交易的欲望。专业P2P模式远非市场上泛滥的P2P贷款模式可比,其从本质上才是符合金融监管的规章,符合当前金融机构自身进展的需求,也更符合互联网精神与特质。

　　二、金融混业经营模式。通过互联网平台对全部金融机构开放共享资源, 为金融产品销售人员发布各种金融理财产品、项目信息, 为客户打造和定制金融理财产品。在金融混业经营中用法的互联网平台则定位于服务500万金融机构和非金融机构及客户经理,并将囊括房产、汽车、浪费品销售人员,供应一个开放共享、进行综合开拓交叉销售的平台,悬赏、交易、展现、学习、 以及管理和服务自己的客户。

　　三、金融交叉销售模式。打破理财行业的机构壁垒,通过平台上各类理财产品的展卖聚集投资人资源,促进金融产品销售人员产品的销售。金融产品销售人员们可以在平台上进行内部的沟通沟通和资源置换,在不同产品领域查找并组建自己的合作团队,达成利益分享规章后, 团队内共享投资人资源, 为投资人推介团队内部产品进行资产配置,从而实现金融产品销售人员间的交叉销售合作,取得共赢。

　　以互联网为代表的现代信息科技,格外是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等,将对人类金融模式产生根本影响。 20年后,可能形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场挺直融资的第三种金融运行机制,可称之为“互联网挺直融资市场”或“互联网金融模式”。

　　在互联网金融模式下, 由于有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算,市场信息不对称程度特别低, 交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本特别低,银行、券商和交易所等中介都不起作用,贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付挺直在网上进行,这个市场充分有效,接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。在这种金融模式下,支付便捷,搜索引擎和社交网络降低信息处理成本, 资金供需双方的资源配置效率,并在促进经济增长同时,大幅削减交易成本。

　　以P2C模式为代表互联网金融平台, 爱投资是此类的代表。与其他平台相比, 爱投资开创的P2C模式,其借款人为具有稳定的现金流及还款来源的企业。相较个人而言,企业的信息比较简单核实,还款来源更稳定。从风险掌握上讲,爱投资经过严格线下审核制度,对申请融资的企业的资质审核、实地考察进行严格把关,并挖掘出极具投资价值的企业项目和项目信息, 向投资者详实公开,并且爱投资在企业担保贷款上与阅历丰富的融资性担保公司进行合作, 同时, 自建风控团队会对合作的担保公司及担保公司审核后提交的项目进行核查,确保投资者的资金平安能够得到有效的保证。从结构化设计理念上讲, 爱投资秉承让专业的机构做专业的事。利用互联网实现信息对称、实现资源高效利用,做到投资者和有融资需求的需求方进行挺直对接,尽量削减简单的中间的环节,让投资人能挺直的享受到企业经营进展的成长红利,相比之下企业直投信息更加透亮化,而且投资人收益也相比其他的投资方式收益有了显著的提高。 [8]

　　互联网金融的监管,是2021年央行工作的重点之一。媒体报道称,央行正在牵头制定监管规定, 防范快速进展的中及保险业监管机构联手,试图落实相关监管措施, 防止消费者信息被盗用或误用,确保互联网投资产品的风险得到充分披露,并禁止非法融资活动。管理层人士曾多次对互联网金融监管表态。其中,央行副行长刘士余就表示,对于互联网金融进行评价, 尚缺乏足够的时间序列和数据支持,要留有肯定的观看期。要鼓舞互联网金融创新和进展, 包涵失误。但同时绝不姑息欺诈、诈骗等违法犯罪活动。但刘士余也强调, ,互联网金融,不能触碰非法集资、非法汲取公众存款两条法律红线P平台不行以办资金池,也不能集担保、借贷于一体。传统线下金融业务转到线上开展,要遵守线下金融业务的监管规定。央行调查统计司副司长徐诺金公开称,

　　互联网金融需要监管。 由于金融行业是高风险行业, 比IT 产业的风险更大。他当时还开列了互联网金融的三条不能碰的红线, 第一,不能碰乱集资的红线,其次,汲取公众存款的红线, 第三,诈骗的红线。一位股份制银行人士分析称,对影子银行的治理是2021年监管机构的工作重点之一。央行负责金融稳定, 由其负责牵头制定对互联网金融的监管规定也算情理之中,预料之中。 [9]

　　1、成本低。互联网金融模式下, 资金供求双方可以通过介、无交易成本、无垄断利润。一方面,金融机构可以避开开设营业网点的资金投入和运营成本, 另一方面, 消费者可以在开放透亮的平台上快速找到适合自己的金融产品,减弱了信息不对称程度,更省时省力。

　　2、效率高。互联网金融业务主要由计算机处理,操作流程完全标准化,客户不需要排队等候,业务处理速度更快,用户体验更好。如阿里小贷依托电商积累的信用数据库,经过数据挖掘和分析, 引入风险分析和资信调查模型,商户从申请贷款到发放只需要几秒钟, 日均可以完成贷款1万笔,成为真正的“信贷工厂”。

　　3、掩盖广。互联网金融模式下,客户能够突破时间和地域的约束,在互联网上查找需要的金融资源,金融服务更挺直,客户基础更广泛。此外,互联网金融的客户以小微企业为主,掩盖了部分传统金融业的金融服务盲区,有利于提升资源配置效率,促进实体经济进展。

　　4、进展快。依托于大数据和电子商务的进展,互联网金融得到了快速增长。 以余额宝为例,余额宝上线多万, 累计转入资金达到66亿元。据报道,余额宝规模500亿元,成为规模最大的公募基金。

　　5、 管理弱。一是风控弱。互联网金融还没有接入人民银行征信系统,也不存在信用信息共享机制,不具备类似银行贷网、 网赢天下等P2P网贷平台宣布破产或停止服务。二是监管弱。互联网金融在中国处于起步阶段,还没有监管和法律约束,缺乏准入门槛和行业规范,整个行业面临诸多政策和法律风险。

　　6、风险大。一是信用风险大。现阶段中国信用体系尚不完善,互联网金融的相关法律还有待配套,互联网金融违约成本较低, 简单诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题。格外是P2P网贷平台由于准入门槛低和缺乏监管,成为不法分子从事非法集资和诈骗等犯罪活动的温床。去年以来,淘金贷、优易网、安泰卓越等P2P网贷平台先后曝出“跑路”大事。二是网络平安风险大。 中国互联网平安问题突出, 网络金融犯罪问题不容忽视。一旦遭受黑客攻击,互联网金融的正常运作会受到影响, 危及消费者的资金平安和个人信息平安

　　四大商业银行推出的网上银行,腾讯推出的微信联合人保财险的手机端支付,淘宝联合天弘基金开发的余额宝,还有包括, 易付宝、百付宝、快钱等多家第三方支付平台。

　　2021年上半年,全球私募股权与互联网金融相关的领域连续了过去几年的火热。仅5 月份, ___宣布收购大数据创业公司Lucky Sort , IDG宣布两宗与虚拟货币相关的投资,

　　与全球范围内互联网金融活跃的投资行为相比, 中国投资者对该领域的看法则谨慎得多。截至目前, 中国仅IDG、红杉两家基金进行过投资。绝大部分投资机构持谨慎观望立场。 [6]

　　直到8月1 日,金融垂直搜索平台融360正式宣布已于7月中旬完成B轮3000万美元融资。此次融资领投机构为红杉中国基金,光速安振中国投资、凯鹏华盈(KP C B)和清科集团跟投。这是互联网金融业2021年左右最大的一笔融资额, 2021年3月融360完成A轮700万美元融资, 由光速领投, KP C B和清科集团跟投。此次B轮3000万美元融资,由红杉领投,光速、KP C B和清科集团跟投,创下互联网金融业融资额纪录,显示出投资机构对融360以及整个中国互联网金融业前景的认可。

　　互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区分不仅仅在于金融业务所采纳的媒介不同,更重要的在于金融参加者深谙互联网“开放、公平、协作、分享”的精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透亮度更强、参加度更高、协作性更好、 中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。网金融, 包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。 互联网金融不是互联网和金融业的简洁结合,而是在实现平安、移动等网络技术水平上,被用户熟识接受后,尤其是对电子商务的接受,, 自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。互联网金融的进展已经受了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段,并且越来越在融通资金、 资金供需双方的匹配等方面深化传统金融业务的核心。 名目

　　金融服务实体经济的最基本功能是融通资金, 资金供需双方的匹配,包括融资金额、期限和风险收益匹配,可通过两类中介进行,一类是商业银行,对应着间接融资模式, 另一类是股票和债券市场,对应着资本市场挺直融资模式。这两类融资模式对资源配置和经济增长有重要作用,但交易成本巨大,主要包括金融机构的利润、税收和薪酬。 2021年全国银行和券商的利润约1. 1万亿元,税收约5000亿元, 员工薪酬1万亿元。

　　对人类金融模式产生根本影响,从广义上讲,具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。狭义的金融角度来看,互联网金融则应当定义在跟货币的信用化流通相关层面,也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。 国内涌现了 P2P等广义上的互联网金融企业,也消失了清华高校五道口金融学院互联网金融试验室这样的讨论机构, 同时也可以看到许多狭义上的互联网金融企业悄然消失。

　　可以通过互联网技术手段,最终可以让金融机构离开资金融通过程中的曾经的主导型地位, 由于互联网的分享,公开、透亮等等的理念让资金在各个主体之间的游走,会特别的挺直, 自由,而且低违约率,金融中介的作用会不断的弱化,从而使得金融机构日益沦落为从属的服务性中介的地位。不再是金融资源调配的核心主导定位。也就是说,互联网金融模式是一种努力尝试摆脱金融中介,金融脱媒,的行为。

　　当前互联网金融格局, 由传统金融机构和非金融机构组成。传统金融机构主要为传统金融业务的互联网创新以及电商化创新等, 非金融机构则主要是指利用互联网技术进行金融运作的电商企业、人人贷(P2P)模式的网络借贷平台,众筹模式的网络投资平台,挖财类的手机理财APP, 以及第三方支付平台等。 3模式

　　第三, 资金供求的期限和数量的匹配, 不需要通过银行或券商等中介,完全可以自己解决,

　　第一是传统的金融借助互联网渠道为大家供应服务。这个是大家熟识的网银。互联网在其中发挥的作用应当是渠道的作用。

　　其次种模式,类似阿里金融, 由于它具有电商的平台,为它供应信贷服务制造的优于其他放贷人的条件。互联网在里边发挥的作用是依据大数据收集和分析进而得到信用支持。

　　第三种模式,大家常常谈到的P2P的模式,这种模式更多的供应了中介服务,这种中介把资金出借方需求方结合在一起。 [3]进展至今由 P2P的概念已经衍生出了许多模式。中国网络借贷平台已经超过2021家,平台的模式各有不同,归纳起来主要有以下四类,

　　一、担保机构担保交易模式,这也是相对平安的P2P模式。此类平台作为中介,平台不吸储,不放贷, 只供应金融信息服务, 由合作的小贷公司和担保机构供应双重担保。此模式首先在人人贷平台创立, 由人人贷与中安信业共同推出产品“机构担保标”。此类平台的交易模式多为“1对多”,即一笔借款需求由多个投资人投资。此种模式的优势是可以保证投资人的资金平安, 中安信业、证大速贷、金融联等国内大型担保机构均介入到此模式中。

　　二、 “P2P平台下的债权合同转让模式”的宜信模式。可以称之为“多对多”模式,借款需求和投资都是打散组合的,甚至有由宜信负责人唐宁自己作为最大债权人将资金出借给借款人, 然后猎取债权对其分割, 通过债权转让形式将债权转移给其他投资人, 获得借贷资金。宜信也因其特别的借贷模式,制定了 “双向散打”风险掌握,通过个人发放贷款的形式,获得一年期的债权,宜信将这笔债权进行金额及期限的同时拆分,这样一来,宜信利用资金和期限的交叉配比,不断吸引资金,一边发放贷款猎取债权,一边不断将金额与期限的错配,不断进行拆分转让,宜信模式的特点是可复制性强,进展快。其构架体系可以看作是左边对接资产,右边对接债权,宜信的平衡系数是对外放贷金额必需大于或等于转让债权,假如放贷金额实际小于转让债权, 等于转让不存在的债权,依据《关于进一步打击非法集资等活动的通知》,属于非法集资范畴。从短期来看,金融的互联

　　网化将占据主要地位,但是只需10~20年,挺直融资模式下的P2P与众筹模式将会取代传统金融模式。届时必定将升级为互联网金融的高级阶段。 [4]

　　三、大型金融集团推出的互联网服务平台。与其他平台仅仅几百万的注册资金相比, 陆金所4个亿的注册资本显得尤其亮眼。此类平台有大集团的背景,且是由传统金融行业向互联网布局,因此在业务模式上金融颜色更浓,更“科班”,还拿风险掌握来说, 陆金所的P2P业务依旧采纳线下的借款人审核,并与平安集团旗下的担保公司合作进行业务担保,还从境外挖了专业团队来做风控。线下审核、全额担保虽然是最靠谱的手段,但成本并非全部的网贷平台都能负担,无法作为行业标配进行推广。值得一提的陆金所采纳的是“1对1”模式, 1笔借款只有1个投资人, 需要投资人自行在网上操作投资,而且投资期限为1-3年,所以在刚推出时天天被埋怨买不到,而且流淌性不高。但由于1对1模式债权清楚, 因此陆金所在2021年底推出了债权转让服务,缓解了供应不足和流淌性差的问题。

　　四、 以交易参数为基点,结合O2O,Online to Offline ,将线下商务的机会与互联网结合,的综合交易模式。例如阿里为电商加入授信审核体系,对贷款信息进行整合处理。这种小贷模式创建的P2P业务凭借其客户资源、 电商交易数据及产品结构占得优势,其线下成立的两家公司对其平台客户进行服务。线下商务的机会与互联网结合在了一起,让互联网成为线下交易的前台。

　　第四种模式,通过交互式营销,充分借助互联网手段,把传统营销渠道和网络营销渠道紧密结合;将金融业实现由

　　“产品中心主义” 向“客户中心主义”的转变;调整金融业与其他金融机构的关系,共建开放共享的互联网金融平台。由于此模式进展时间较短,平台的模式各有不同, 归纳起来主要有以下三大类,

　　一、专业P2P(Professional to Professional) 模式。在专业的金融服务人员之间建立信息交换和资源共享的平台,在中间从事信息匹配和精准推举,促进线上信任的建立和交易的欲望。专业P2P模式远非市场上泛滥的P2P贷款模式可比,其从本质上才是符合金融监管的规章,符合当前金融机构自身进展的需求,也更符合互联网精神与特质。

　　二、金融混业经营模式。通过互联网平台对全部金融机构开放共享资源, 为金融产品销售人员发布各种金融理财产品、项目信息, 为客户打造和定制金融理财产品。在金融混业经营中用法的互联网平台则定位于服务500万金融机构和非金融机构及客户经理,并将囊括房产、汽车、浪费品销售人员,供应一个开放共享、进行综合开拓交叉销售的平台,悬赏、交易、展现、学习、 以及管理和服务自己的客户。